Aunque fue el día sábado en que Pdvsa modificó las condiciones iniciales de la emisión, al día de hoy aun no se había anunciado la inscripción del 'Petrobono' en el extranjero, circunstancia que mantiene en incertidumbre al mercado al restringir fuertemente la posibilidad de vender los papeles en el exterior.
Operadores explican que faltan elementos clave para evaluar el papel mientras empresas y particulares siguen recalculando sus ofertas antes del plazo que vence el próximo día jueves.
"Es un anuncio positivo que se puedan transar afuera, pero nos queda la duda de si finalmente será registrado en el extranjero".
Si el bono no está inscrito, quien lo compre no puede depositarlo en la cuenta donde coloca sus títulos en el exterior, sino que tendría que mantenerlo en entidades financieras del país, aunque en opinión de varios operadores, el bono podría negociarse localmente en bolívares y dólares a través del BCV, aún cuando no se registre en el exterior.
Se espera finalmente que la emisión incremente la oferta de divisas en el mercado y ayude a presionar a la baja al dolar paralelo, que hoy no tuvo operaciones por el feriado bancario nacional.
Blog Dolar Paralelo
lunes 29 de junio de 2009
Operadores esperan por inscripción de Petrobono en mercado externo
Suscribirse a:
Enviar comentarios (Atom)
33 comentarios:
mi pregunta es osea por fin se van a poder vender este mismo año o tengo que esperar hasta el 2011? y a como me lo compraran y quien? pudiera ser?
Señores yo no voy a hablar mucha paja pero mi humilde experiencia en bonos me dice que no compre estos productos ya que el comportamiento del gobierno sobre ellos deja mucha incertidumbre, aparte que sus padres se comportan en forma erratica y poco fiable.
buenos dias...
Quieren un diferencial del 25/30% entre paralelo y oficial.......lo lograrán???.....
saludos y suerte
lamentablemente existe mucha confusion con respecto a estos bonos lo unico que queda es esperar si se aclaran hoy
En este foro en vez de estar peridendo tiempo insultando al gobierno y a la opsición y entre ustedes mismos deberian de contestar las preguntas que se realizan ya que se supone que la mayoria de los que emiten los post son amplios conocedores del tema y hay otros tantos que quieren despejar algunas dudas... pero lo que hacen es perder el tiempo con insultos y demas cosas.
Buenoooooo, no y que el DP, se caia por el piso, con la emision de los PDBONOS, estamos esperando....yo creo que me crece la chiva y el bigote esperando (soy mujer).
Con la poca garantia que da el gobierno venezolano (Expropiaciones, estatizaciones, incluidas las de las contratistas de PDVSA, etc.) y el riesgo que representa para un inversionista oligarca (Grande o pequeño son iguales) creo que el Petrobono podria ser negociado en el mercado internacional en un maximo del 50% de su valor nominal, despues de confirmado este anuncio. Si alguien lo compra ofertando un 120%de su valor, esta persona estaria obteniendo un dolares a un cambio implicito de 5,16 Bs/US$.... La propia PDVSA que viene de manejar la mayor bonanza historica hoy quiere pagar a sus acreedores con el dinero nuestro, que piensa obtener através de esta promesa de pago. "Que en dos años nos va a entregar nuestro dinero y que nuestra ganancia sería obtenerlo en moneda extranjera"... Creo que es bastante el riesgo que tenemos que asumir los venezolanos para obtener los dolares que necesitamos... Esos bonos no valen ni siquiera el 100% de su valor nominal... Saquen bien sus cuentas antes de ofertar...
Saludos
yo creo que la mayoria de los que en este blog escriben no les interesa su patria, solamente el dinero y lamentablemente eso hace mucho daño al pais, esta bien que necesitamos del dinero pero podemos ayudar a que la economia se mantenga estable por que si cae nos daña a todos asi que yo voy a comprar estos bonos y a colaborar con la economia de mi pais
curarire dijo...
buenos dias...
Quieren un diferencial del 25/30% entre paralelo y oficial.......lo lograrán???.....
---------------------------
Facil. Si este fuera un goberno normal podrían devaluar el Bf. a 5 por dólar y de paso le harían un gran favor al comercio del país y sanearían las cuentas del estado.
Pero con estos animales chavistas solo se puede esperar lo peor.
hola mujer,como te sientes,bella?me gustaria conocerte,si tienes lechuquitas me gustaria conocerte,si quieres te envio mi e-mail,SOLITARIO.
no entiendo por que tienes que insultar a los que no estamos pensando como tu, nosotros somos incluyentes y tu eres excluyente solo te interesas tu y no puede ser asi no seas fascista ni racista deja la rabia que eso no te hace nada bien saludos amigos
ramon que es fascista?
GAFO ANALIZA LO QUE ESCRIBES Y DICES:
""asi que yo voy a comprar estos bonos y a colaborar con la economia de mi pais""
SI LOS QUE ADMINISTRAN NUESTRO PAIS NI SE PREOCUPAN POR ESO, CREES TU, QUE COMPRANDO LOS BONOS ESTAS COLABORANDO????
NO SEAS GAFO, SOLAMENTE ESTAS APOYAN LAS ESTUPIDECES QUE COMETEN EN EL GOBIERNO, Y ESTAS AYUDANDO A ENDEUDAR MAS A LO POCO QUE QUEDA DE PDVSA.
ESTOS BONOS SON REALMENTE BASURA, NO SE SABE CUAL SERA SU PRECIO REAL, NO SE SABE QUIEN EN EL EXTERIOR LOS VA A NEGOCIAR Y MUCHO MENOS A QUE PRECIO TE LO QUIERAN COMPRAR.
Y LO MAS IMPORTANTE NO HAY UN RESPALDO DE PDVSA, SI CON EL VALOR DE LOS BONOS ANTERIORES HAY MUCHOS QUE ESTAN PERDIENDO Y QUE PERDIERON, TU CREES QUE VAS A GANAR ALGO????
NUEVAMENTE ERES UN GAFO.
Ramón, entiendo tu sentidi de patriotismo, pero el problema es que debes pensar por qué una empresa que ha manejado los millones que ni tu ni yo nos podemos imaginar, tiene que estar vendiendo bonos para saldar sus deudas. Le prestarías dinero a alguien que más que demostrado, es un pésimo administrador de la renta petrolera, poniendo en riesgo el capital tuyo y el de tus hijos?
Ese finalmente es el discurso que maneja la mayoría, aunque admito que hay uno que otro especulador esperando ver como se llena el bolsillo sin trabajar para ello.
En lo particular, yo no le doy ni un medio a estos sinverguenzas que no saben manejar absolutamente nada, que son poco profesionales y encima no saben asumir la responsabilidad de los problemas que han creado.
De verdad que entiendo tu motivación, es más, si supiera que la industria estuviese manejada por gente capaz, sería yo el primero en tomar el riesgo, pero lamentablemente la ineptitud es la reinante en los actuales momentos en PDVSA. Ya ni siquiera están exportando un millón de barriles de crudo al día a los EE.UU., y no es precisamente porque se estén fijando más en otros mercados internacionales, que va, el problema es que la producción se está viniendo abajo y nadie quiere ponerle el cascabel al gato.
En mi opinión estrictamente financiera, no se arriesguen a comprar esos bonos basura, pues la incertidumbre es tan enorme y las condiciones tan malas, que no veo como puedan pagar los intereses al cabo de dos años, aún recuperando los precios de antes, pues es urgente la inversión en la empresa para sacar mayor producción, y eso lleva tiempo, no es de la noche a la mañana. Ya ven como las trasnacionales perforadoras han cesado sus actividades. No les dice eso algo???
Hechos señores, allí están, léanlos antes que se estrellen y se queden encarretadísimos con esos papeles.
Y.B.S.T.
ramon dijo...
no entiendo por que tienes que insultar a los que no estamos pensando como tu, nosotros somos incluyentes y tu...
-------------------------
Tu si que tienes b... las bestias chavistas estan destruyendo mi país y no quieres que me altere? Lo que tienes es suerte de que solo sean palabras porque deberíamos caeros a patadas. Y no soy tu amigo asi que no quiero que me incluyas en nada.
No deseo que mis compatriotas venezolanos lleguen a tener que usar una cartilla de racionamiento como en Cuba. A lo mejor tu serías feliz viviendo en la miseria pero no todos somos como tú.
BONOS:
Si PDVSA registra los bonos via SEC pueden transarse en USA. Pero esto es practicamente imposible.
La otra alternativa es registrarlos en Luxemburgo para que se transen via EUROCLEARING.
Si no se pueden registrar y transar en esos sistemas, los bonos no valen mucho, nadie pagará prima por un producto que solo puede transarse dentro del pais.
La masa inversionista que está dispuesta a pagar prima no lo hace por la calidad dudosa del bono, sino por la posibilidad de deshacerse de esos bonos en pocos dias fuera del pais y recibir rapidamente dolares a cambio de los bolivares pagados en la emisión.
A pesar de lo que estamos hablando aquí, hay gente comprandola (sepa Dios quienes) la tasa del DP está bajando, ya anda la compra por 6,27 y la venta por 6,40. Me dicen unos expertos que tengo en casa de bolsa que va a seguir bajando. En otras palabras el asunto le salió bien a Chávez.
¿ Hay alguno que pueda hablar con lógica y no con tripas sobre cuánto se debería ofertar ?.
No me vengan con la bolsada de pdvsa quebrada o que los bonos del 2027 están a 47% y estos que vencen en dos años van a estar peor cotizados (si Luis).
Hay escasez de $ y esta es una vía para obtenerlos y como en ocasiones anteriores la demanda triplicara la oferta.
La pregunta clave aquí es ¿ cuánto ofertar para quedar por dentro ?
Llámenme lo que les dé la gana, pero sería mejor si no perdieran el tiempo en insultos huecos y en razonamientos de carajitos de primaria.
No hay dolares y la gente si va a comprar estos bonos por la necesidad asi no tengan un porcentaje muy atractivo porque prefieren arriesgarse con el gobierno que caer en las manos de los especuladores. si logran colocar 10000 millones de dolares en bonos aunque sea por dos semanas el dolar va a bajar asi de simple.. y como dicen es posible que tengan full demanda porque los empresarios saben como mover estos bonos para obtener ganacias y no estar entregandose a los especuladores
De seguir como va, a la baja.. entonces los bonos de la CVG viene a seguir tumbando la cotizacion alta del DP.
Llame a una casa de bolsa, y me asomo algo de que se esta cotizando a 6.47
¿ Hay alguno que pueda hablar con lógica y no con tripas sobre cuánto se debería ofertar ?.
No me vengan con la bolsada de pdvsa quebrada o que los bonos del 2027 están a 47% y estos que vencen en dos años van a estar peor cotizados (si Luis).
Hay escasez de $ y esta es una vía para obtenerlos y como en ocasiones anteriores la demanda triplicara la oferta.
Buenos dias:
Amigo el bono se puede estar cotizando alrededor de un 80% de su Valor nominal digo esto porque es a corto plazo su liquidacion 9 de julio del 2011 y existe como referencia el Bono VENZ11 que vence en abril del 2011 es deuda Venezolana y esta por encima del 80% el Valor en el Mercado internacional si esto no es asi entonces que me expliquen porque un este bono que paga tasa libor en dolares a 90 dias menor al 1% en estos momentos mas 1% esta por encima del precio que el venz16 que paga cupon del 5,75 y vale menos del 60% para solo citar un ejemplo la razon es muy sencilla por la proximidad de su vencimiento... lo de a que monto subastar depende de ti te voy a dar un ejemplo para que lo analices:
compras 1000$ a 180%= 1800$ x 2.15 =3870+2% comision 3.947.40 pagarias por cada 1000$. Si los vendes al 80% de su valor te estarian dando 800$ por cada 1000$ entonces seria 3.947.40/800= 4,93 seria el valor implicito de cada dolar Esto es solo un ejemplo Saludos....
A estas alturas y todavía no saben con quien están tratando...
Lo mismo que el gobierno se puso a comprar bonos de deuda hace un mes y medio para aparentar que los bonos PDVSA tienen demanda ahora está inyectando algunos dólares para que el precio paralelo baje y engañar algun tonto.
La recomendación es esperar y ver si el dolar // llega por debajo de 6,3 y entonces comprar en masa.
Olvídense de los bonos, mejor que los compre la familia de Chavez en Barinas que tienen bastante real.
Si mal no recuerdo el VENZ11 paga intereses anuales (no es un cero cupón) por lo tanto tienes que considerar esto el cotización estimada en mercados internacionales.
Creo que un estimado mas real seria entonces 70%. El dólar implícito (pagando un Premium de el 1.8 d) seria BsF 5,6 / $.
Sin embargo hay que considerar que habrá una gran cantidad de oferta en los mercados a los días de otorgado los bonos. No se cuanto tiempo tardara el mercado en absorber $3000 millones en bonos. No seria irracional pensar que por la sobreoferta los bonos se coticen a un 65%. En este caso el implícito seria 6.1.
Un sobreprecio de 1.8 parece razonable porque te protege de los escenarios más pesimistas.
EPA SERVI-GAY. QUE TE HICISTE?? Y TUS PRONOSTICOS?? CADA DIA LA CAGAS Y MAS FEO VETE A TUS MISIONES DE IGNORANTES A VER SI APRENDES ALGO CHABURRO!!!!!!!!!
A.J.
noto que hay gente nerviosa porque la lechuga bajara,no se preocupen que esto es alegria de tisico,pronto volvera a subir,yo compre a 7bs debiles,y no me preocupo,ya que pronto se disparara,duerman tranquilos.
Si mal no recuerdo el VENZ11 paga intereses anuales (no es un cero cupón) por lo tanto tienes que considerar esto el cotización estimada en mercados internacionales.
No amigo es estos momentos el rendimiento de este bono es menos del 2% anual y el cupon es cada 90 dias el que paga cupon anual es un bono de la republica en euros lo di como un ejemplo pero su cotizacion puede estar por 70% por ser cero cupon estimo Saludos
No estoy del todo claro, yo queria comprar unos 100.000 dollares pero me parece un poco arriesgado pagarlos a unos 5600 Bf si el precio de venta no seria mas de unos 6000 Bf. No se me parece una iversion riesgosa. Paso por esta vez no me inspiran seguridad estos bonos
Sigue bajando el DP, no decian muchos aquí que nadie iba acomprar los PDVBonos, hasta los llamaron PDVBobos??, no los veo y vean que si le resultó la jugada a Chávez. Donde están esos economistas de botiquín. Mejor hubiera sido vender DP a 6,6 y comprar los bonos hubiese sido tremendo negocio. No se porque me deje llevar por uds
Bonos, Bonitos... que desgracia ha pasado que ahora este blog está cada vez más agresivo?
Tengo la impresión que las ganas de "producir" mucho dinero "rápido" está logrando desesperación y poca verguenza. A ver si aparte de trabajar honestamente puedan intuir en donde hacer inversiones con calma sin estrés, porque la vida es una sola y a ninguno se la hace más facil el camino a la quinta paila con lechugas en el sobaco!!!.
A los que por ningún motivo salen a la carretera con los tacones en la mano, corriendo y gritando, cual meretríz de pueblo, porque no le gusta una u otra cosa, solo les puedo decir que en caso de ser ciertos los rumores del otro bono por los 4000 millones, anotenlo que la permuta baja lo suficiente como para agradecerlo!!!!
El crudo venezolano sigue por encima de los 55$, la bolsa de Caracas está llegando de nuevo a los 44.000 puntos, aún sin los bonos en la calle la permuta está bajando, Las reservas están rozando los 30.000 millones de $... ¿a quien carajos engañamos mostrando nuestra plena satisfacción si vieramos al pais derrumbarse?... claro es que hay siempre alimañas que viven de la miseria, raspando plásticos, esperando insectos con la boca abierta, siendo felices con las migajas y excusandose en la tesis de que el prójimo lo hace peor y ellos no son los verdaderos culpables... pues bueno digamos que son culpable de personificar el concepto "miserable" que a fin de cuentas es más detestable que un ladrón inteligente.
CALAMAR
Aclaratorias al anonimo y a EG:
1. Comprar con una prima de 80% es un disparate, ya estas pagando practicamente BsF 4.00/US$ sin calcular el castigo del descuento en la reventa. Mi opinion es que 45-50% luce factible, y estariamos en un piso inicial apenas encima de BsF 3.15
2. El bono de referencia para el descuento debe ser el PDVSA 2017, que ofrece un cupon de 5% aunque es es más largo. No deben considerarse bonos emitidos por la Republica ya que esta emision PDVSA NO ESTA GARANTIZADA NI POR BCV NI POR LA REPUBLICA.
3. El PDVSA 2017 cotiza a 47% en el secundario, con un cupon de 5% sobre valor nominal. Un inversionista foraneo compra hoy 470 US$ en ese bono y durante 8 anios recibe 50 de interes anual y finalmente rescata 1000 en el 2017.
Eso de una rentabilidad del 16% compuesto sobre la inversión inicial.
4. El PDVSA a ser emitido no tiene cupón, es mucho más corto y se rescata en 2 anios. A un simpel calculo de valor presente tenemos que si se vende a 70% rinde un 20% interanual compuesto. Por lo cual, numericamente, la paridad no deberia estar muy pro debajo de 70%.
Esto nos deja una paridad final cercana a 5BsF, mucho mejor que la permuta.
Ahora viene la parte cualitativa que complica las cosas: el BONO PDVSA 2017 está claramente inscrito en Luxemburgo y se transa fuera del pais. El Bono a ser emitido aun no se sabe donde ni como se inscribirá. Solo ha sido enmendada la restriccion inicial que lo limitaba a mercado domestico.
Si no es inscrito, no hay manera de transarlo afuera y se convierte un bono domestico de bajisimo valor de reventa y todo el calculo anterior pierde su vigencia.
Resumiendo: yo me animo a pagar hasta un 150% siempre que el bono sea inscrito y se aclare como será su transabilidad en el exterior.
En caso contrarrio, dejen esos bonos a los bancos o hagan una minima inversion de riesgo pagando una prima del 10% y aguantenlos 2 anios.
Anonimo 3:04,
WAAAAOOOOO Bajo .20 BsF. listooo los bonos estan siendo demasiado eficientes. SE acabo la crisis!! waooo
...
Tal parece que aun con la posibilidad de comerciar los bonos por lechuga no es tan rentable como solía ser. Cada vez serán menos rentables.
Según entiendo cada vez es mas parecido a prestarle cobres a un limpio que, ademas, invierte mal lo que agarra.
Ahora la CVG también quiere vender bonos y eses será el detonante. Dentro de poco tendremos BONOMISION para mantener las misiones,
Re: Aclaratorias al anonimo y a EG
(por Anónimo 3:41PM)
Amigo, tu análisis ha sido excelente, el mejor que he visto hasta ahora.
Soy ingeniero, no tengo un conocimiento profundo de matemáticas financieras, pero me gustan mucho las finanzas y soy un pequeño inversionista. Luego de leerte me surge una pregunta y una observación:
Punto 2. ¿Por qué tomas como mejor referencia el PDV120417? (Lo veo ahorita en la página a 47.75, por eso supongo que es ese al que te refieres)
Punto 3. Excelente ejemplo, pero si no me equivoco, la rentabilidad es del 14.62%, no 16%. Verifica eso.
Espero tu respuesta y también ¡que hoy inscriban el papel en el exterior! Por ahora me parece que están "cazando bobos" (¡qué falta de seriedad la de este gobierno!)
Saludos.
Publicar un comentario en la entrada