Fitch mantiene calificación "B+" para deuda venezolana

La agencia Fitch Ratings reafirmó la calificación crediticia de Venezuela en moneda extranjera y local a largo plazo en "B+", y mantuvo un panorama estable para ambos tipos de emisiones.

"Las calificaciones de Venezuela reflejan el volátil ambiente macroeconómico de la deuda soberana y el marco de política en el contexto de indicadores externos aún favorables y de solvencia fiscal frente a sus pares, luego de una devaluación de la moneda el mes pasado y el perfil del servicio de deuda manejable".

"La devaluación del VEF no será suficiente para hacer frente a distorsiones macroeconómicas presentes en la economía, reflejadas en la alta inflación y un amplio diferencial entre los tipos de cambio paralelo y oficial, en ausencia de medidas complementarias en el frente fiscal y monetario, así como una mejora radical en el entorno empresarial del país para abordar el componente estructural de la inflación."

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Sexta emisión de bonos cambiarios + Resultados

El BCV lanzó hoy la sexta emisión de bonos cambiarios cero cupón a 90 días, por 40 millones de dólares.

El Bono Cambiario Venezolano 6 tendra un precio único de 112 por ciento.

El bono será pagadero en bolívares a una tasa de cambio de 4,3 bolívares por dólar y los papeles podrán ser negociados en el mercado secundario nacional e internacional luego de su liquidación, el 09 de febrero de 2010.

El BCV recibirá las ofertas hoy lunes hasta la 11:30 AM.

Resultados:
Monto adjudicado: $40.000.000
Número de Instituciones Adjudicadas: 44
Número de Órdenes Adjudicadas: 1.000

Operadores del mercado destacaron que nuevamente muchas casas de bolsa y algunos bancos de menor tamaño no fueron tomados en cuenta para la adjudicación de la 'subasta'.

Explicaron igualmente que se excluyó la participación de personas naturales, dando más oportunidad a las personas jurídicas con mayor número de órdenes.

Destacaron que el criterio utilizado ayer por el BCV para la adjudicación favoreció a las personas jurídicas con solicitudes por encima de los 40.000 dólares. En la quinta emisión del bono cambiario, el parámetro utilizado se inclinó hacia las personas naturales con órdenes por más de 2.000 dólares y personas jurídicas hasta 24.000 dólares.

Enlaces:
Convocatoria Bono Cambiario 6
Resultados Bono Cambiario 6

Casas de bolsa quedarían fuera de subastas de bonos cambiarios

Las casas de bolsa y sociedades de corretaje quedarían fuera de juego con la decisión que se prepara en el alto Gobierno para impedir que estas instituciones participen en las emisiones primarias de deuda pública y en las subastas de bonos cambiarios y con la cual la banca será la única intermediaria financiera válida para operar con estos títulos.

Fuentes gubernamentales indican que la medida surge a raíz de los cuestionamientos de los propios técnicos del Ejecutivo, del BCV y del partido de Gobierno, en función de darle transparencia y seguridad al manejo de los recursos que usa el ente emisor para el mercado cambiario.

Al ser consultado sobre la decisión gubernamental el diputado Elvis Amoroso, acotó que es una medida que debe "revisarse".

Para Amoroso, puede representar un "riesgo" dejar todo en manos del sector bancario.

El presidente de la subcomisión de Deuda y Crédito Público de la Asamblea Nacional dijo que lo que les preocupa es que ahora se quiera sancionar a todos los agentes del mercado de valores por igual: "Si hay uno que está actuando mal, entonces que se le sancione".

"Con esta decisión se está entregando todo el control a la banca que nunca le ha jugado limpio al Estado, ellos juegan a favor se sus intereses personales", agregó Amoroso.

Y lo que es peor aún para el diputado, es que "sólo seis bancos sean los que puedan participar".
Amoroso recuerda que su inquietud como presidente de esta instancia, no es nueva: "Hace más de un año venimos planteando la necesidad de democratizar el capital".

Recordó las denuncias hechas sobre "la captación exagerada de dineros públicos por parte de los bancos privados tradicionales".

Amoroso dice que en un proceso socialista, como el que se quiere llevar a cabo en el país, mientras más personas estén incluidas, más se fortalece el modelo.

Lo que no ocurrirá si se dirige la atención del sistema financiero al sector bancario "quien tradicionalmente es el fiel representante del sistema capitalista en el mundo", aseguró.

El año pasado el Gobierno adjudicó en Petrobonos y Bonos Soberanos $9.669 millones. De este monto, por lo menos la mitad fue transado a través de casas de bolsa y sociedades de corretaje.
Fuentes internas al sector estiman que para este año la necesidad de financiamiento del Estado rondará por lo menos $20.000 millones.

Los operadores del mercado tratan de hacer lobby para que la CNV abra el espacio para un diálogo a través del cual se reconsidere la medida de eliminación de los mutuos.

Ahora se suma otra limitante sobre la cual deben negociar: la nueva resolución que prohibirá entrar a las emisiones primarias de deuda pública.

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"Todavía hay mucha afluencia en el mercado paralelo, el retraso de Cadivi genera presión"

El Banco Central de Venezuela ofreció al mercado local en las cinco 'subastas' de bonos cero cupón un monto de 220 millones de dólares durante el pasado mes de enero, para hacerle frente al aumento del dolar paralelo. En dos de ellas el organismo logró que la divisa bajara de la barrera de los 6 bolívares fuertes, pero a pesar de la oferta, comenzó nuevamente su escalada.

De acuerdo con el comportamiento que tuvo el mercado paralelo en cada una de las jornadas y el dólar implícito que resultó de cada una de las colocaciones, las 'subastas' del BCV ofrecieron una ganancia potencial al conjunto de inversionistas de 224,10 millones de bolívares fuertes.

Con las cinco jornadas realizadas por el organismo, este adjudicó un total de 218,20 millones de dólares a aquellas casas de bolsa y bancos que participaron en las colocaciones diseñadas especialmente para este tipo de instituciones financieras.

Las dos primeras emisiones del Bono Cambiario Venezolano se colocaron a un dólar implícito de 4,98 bolívares fuertes más las comisiones y las tres últimas a 4,81 bolívares fuertes sin contar comisiones.

Fuentes ligadas al Banco Central de Venezuela informaron que el instituto emisor está dispuesto a subastar 7.000 millones de dólares en bonos cambiarios durante el año 2010 para cumplir con su objetivo.

Operadores del mercado consideran que para contener un alza de la divisa, será necesario utilizar 12.000 millones de dólares, que saldrán de las reservas internacionales del instituto emisor.

Han pasado seis días hábiles desde la última emisión del BCV y el dolar paralelo refleja un nuevo incremento al cotizarse en la jornada de ayer en 6,35 bolívares fuertes.

A juicio del economista Asdrúbal Oliveros el precio de la divisa en el mercado paralelo se mantendrá en los mismos niveles observados hasta ahora, por lo menos hasta finales del primer trimestre del año.

"Cadivi se encuentra aún inoperante, se espera que su plataforma tecnológica esté completamente lista a mediados del mes de marzo, por lo que eso hará que las empresas acudan más al mercado paralelo", explicó.

Recordó que el BCV aún no ha decidido cuál es el tipo de cambio que deberán utilizar las empresas para repatriar sus dividendos, lo que genera incertidumbre.

El director de Ecoanalítica considera que con la desincorporación de los mutuos ordenada a las casas de bolsa, el instituto emisor pasa a tener un mayor control del mercado cambiario principalmente manejado por el sistema financiero.

"Son los bancos los que pasan a tener un rol principal junto al BCV, al ser intermediarios de los demandantes de dólares. Aunque no se observa una perfecta transparencia en la asignación de las subastas, es positivo que el instituto ejerza ese control".

Para el presidente del Consejo de Economía Nacional, Efraín Velázquez, existe un elemento positivo en las subastas del BCV al permitir una intervención formal en el mercado.

"Sin embargo, a los operadores que han participado en las subastas les parece una buena estrategia pero han mostrado cierta preocupación acerca del proceso de asignación".

Velázquez no prevé un movimiento importante hacia la baja en el tipo de cambio paralelo con las actuaciones ejecutadas recientemente por las autoridades monetarias, al destacar que aún persisten presiones en este mercado que no han sido resueltas.

"Todavía hay mucha afluencia en el mercado paralelo, el retraso de Cadivi genera presión".

Finanzas amplia acciones para bajar dolar paralelo

La orden enviada por la Comisión Nacional de Valores a las casas de bolsas de desincorporar los mutuos forma parte de un plan del Gobierno para bajar la presión sobre el dolar paralelo.

Fuentes del Ministerio de Economía y Finanzas aseguraron que con una mayor autorización de divisas por parte de Cadivi entre febrero y marzo y con las subastas que realiza el Banco Central de Venezuela podrán mantener a raya la cotización del dolar paralelo.

"Uno de los objetivos principales del Gobierno este año es bajar el dólar. Con la desincorporación de los mutuos por parte de las casas de bolsa, estas se verán obligadas a salir de sus posiciones en dólares para obtener liquidez, por lo que habrá más oferta en el mercado cambiario. A las casas de bolsa no les queda otra que vender sus dólares; detrás del mutuo siempre hay un negocio con el paralelo. Con estas acciones, se espera que el dólar mantenga una fuerte estabilidad en lo queda del primer semestre", resaltó la fuente.

La legislación permite a las casas de bolsa y a las sociedades de corretaje tener un 30% en posición de divisas sobre patrimonio valorado sobre el tipo de cambio fijo de 2,60 bolívares por dólar.

Operadores del mercado consideran que el posible monto a colocar en divisas no representara una oferta considerable que permita bajar el dolar paralelo.

"En el corto plazo, la bondad para el Gobierno será una disminución del mercado paralelo, pero mas adelante, cuando se necesiten realizar operaciones de permuta, ya no habrá la opción de hacerlo porque el mismo Gobierno eliminó una alternativa en este sentido, como lo era el mutuo".

Destacan que aunque parezca un plan coordinado por el Gobierno para actuar en el mercado cambiario, solo tendrá éxito en el corto plazo debido a los beneficios fiscales de la devaluación y si se mantienen altos los precios del petróleo. "Pero cuando el petróleo caiga, el propio Gobierno va a recordar con tristeza las bondades de los mutuos", afirmó una fuente consultada.

"La intervención del BCV va de manera segura y eficiente"

La delegación de la Comisión de Finanzas de la AN, integrada por los diputados Rafic Souki, Elvis Amoroso e Iroshima Bravo, indican en un informe presentado ayer, que la venta de bonos cambiarios por parte del BCV, está cumpliendo con el objetivo de bajar el dolar paralelo.

"La intervención del BCV en este mercado va de manera segura y eficiente para alcanzar el fin máximo, como rector de la política económica y financiera, que es promover y defender la estabilidad económica, evitar la vulnerabilidad y velar por la estabilidad monetaria y de precios, para asegurar el bienestar social", dice el informe.

Para la Comisión de Finanzas, el BCV interviene haciendo pleno uso de sus competencias como coordinador de la política económica, a fin de lograr la estabilidad de precios y preservar el valor interno y externo del bolívar.

Aunque el informe presentado por esta subcomisión dice que es "temprano" para hacer una valoración estadística de los resultados de cada una de las emisiones de bonos, los asambleístas destacan que esta política es perfectible y que puede mejorar cada día en beneficio de la economía.

Señalan que en las tres primeras emisiones se adjudicaron 138,14 millones de dólares, de los cuales 54,22% fueron para personas naturales y 45,78% para personas jurídicas.

Dicen que el promedio adjudicado por persona natural o jurídica fue de 19.282,52 dólares, mientras que los operadores cambiarios recibieron menos de 20% de las divisas adjudicadas mediante su gestión.

Concluyeron que es "absurdo" pensar que la emisión de títulos valores por parte del Banco Central de Venezuela esté viciada de ilegalidad.

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Bono Cambiario Venezolano 5 + Resultados

El BCV lanzó hoy la quinta emisión de bonos cero cupón a 90 días, por 40 millones de dólares.

El Bono Cambiario Venezolano 5 tendra un precio único de 112 por ciento.

El bono será pagadero en bolívares a una tasa de cambio de 4,3 bolívares por dólar y los papeles podrán ser negociados en el mercado secundario nacional e internacional luego de su liquidación, el 28 de enero del 2010.

El BCV recibirá las ofertas el miercoles hasta las 11:00 AM.

Resultados:
Monto adjudicado: $39.684.000
Número de Instituciones Adjudicadas: 44
Número de Órdenes Adjudicadas: 5.614

Enlaces:
Convocatoria Bono Cambiario 5
Resultados Bono Cambiario 5